昨日股市全天震荡反弹,创业板指领涨,沪指涨0.12%,深成指涨1.02%,创业板指涨1.26%。北向资金全天净买入32.33亿元。隔夜美股三大指数集体收跌,纳指跌1.87%,标普500指数跌1.35%,道指跌1.08%。

在今天的券商晨会上,中信建投指出,数据资源入表方案落地,建议关注运营商价值重估；中信证券认为,预计DR007仍将重回政策利率1.80%下方；华泰证券指出,美债长端收益率明显攀升,“真实利率”明显上行。

中信建投：数据资源入表方案落地,关注运营商价值重估

中信建投指出,上海市发布数据要素行动方案,提出到2025年数据要素市场体系基本建成,国家级数据交易所地位基本确立。数据产业规模达5000亿元。当前,上海数据交易所上架数据产品约1300余款,其中三大电信运营商上架产品约285个,占比超20%。电信运营商数据资源丰富,标准化程度高且易于交付,在数据变现及数据资产入表方面具有较大想象空间,有望充分受益国家建设数据要素市场。

此外,电信运营商参与了大量的政府大数据平台建设,未来或参与政府数据治理、变现、流通。《企业数据资源相关会计处理暂行规定》将于2024年1月1日正式执行,电信运营商数据资源的价值有望在报表中直接体现,有望带来新一轮的价值重估。

中信证券：预计DR007仍将重回政策利率1.80%下方

中信证券指出,8月中旬随着政府债发行提速,缴税压力抬升,资金利率有所回升,甚至出现隔夜与7天倒挂。但我们认为货币政策中性偏宽松的基调并没有改变,预计跨月结束后,DR007仍将重回政策利率1.80%下方。对于债市而言,考虑到稳增长政策效果需要时间体现,短期内经济基本面难以出现趋势性拐点,长债利率在2.5%的MLF锚位以上仍具备一定配置价值,预计后续债市或延续边际走强格局。

华泰证券：美债长端收益率明显攀升,“真实利率”明显上行

华泰证券认为,近期美债长端收益率明显攀升、曲线陡峭化,且通胀预期大体稳定,造成“真实利率”明显上行。虽然名义利率走高推升资金成本,但真实利率才是长期资产估值的“锚”。由此,风险资产价格有所回调。同时,联储内部近期对美国疫情后的真实中性利率是否上升的讨论升温,似乎在为明年（通胀下行后）或比市场预期更慢降息做“铺垫”。

虽然短期内,政策走势可能影响真实利率定价,但长期而言,真实利率以长期真实投资回报率为支撑。