华尔街对美联储降息步伐的预期近日发生了显著变化,这一转变源自于美国3月消费者价格指数(CPI)超出市场预期的增长。这一关键通胀指标的公布致使金融市场大幅波动,美国国债收益率跃升至年度新高,同时美元对全球主要货币汇率全面走强。

Citadel投资公司的高级宏观策略师Angel Ubide指出,通胀回归2%的目标路径并非一帆风顺,当前的颠簸实属正常现象。Ubide强调,在无重大政策失误的情况下,通胀应当逐步接近目标水平,市场与决策者对于单次数据点的反应可能存在过激之嫌。

3月份的核心CPI环比上涨0.4%,超出了市场原先的估计值,受此影响,利率互换市场参与者迅速修正了对美联储年内降息规模的预期,由周二的约65个基点下调至约40个基点。包括高盛在内的多家知名金融机构也因此纷纷调整了对美联储货币政策走向的预测。

高盛银行最新的观点显示,原本预期的6月首次降息现已被推迟至7月,且全年降息次数减少至仅可能的一到两次。此前,高盛曾多次调整其对美联储降息的预期,从年初预计的3月起连续五次降息,逐步调整为首次降息时间延后至5月,然后又推至6月,降息次数亦相应减少。

与此同时,巴克莱银行也将美联储今年可能的降息次数削减至仅有一次,可能发生在9月或12月。该行经济学家指出,鉴于近期就业市场的稳健以及通胀的小幅抬头,美联储可能不会急于采取频繁的降息行动。

美联储内部官员们也发出信号,表明多次降息的可能性正在减弱。虽然多数人认同今年仍存在降息的空间,但鲍威尔主席始终坚持,只有在通胀持续下降的前提下,美联储才会考虑降息。其他如亚特兰大联储主席博斯蒂克和明尼阿波利斯联储主席卡什卡利,对降息次数的看法则更为谨慎,前者倾向于一次适度的降息,后者甚至提出若通胀未见改善,则今年不应降息。

Ubide进一步分析称,即使通胀维持在相对高位,只要美联储对其自身预测有信心并确信已取得一定抗通胀成果,仍有可能选择降息。他警示称,长期过紧的货币政策可能导致劳动力市场的脆弱性增加,适时适度的宽松政策有助于缓解未来失业率的潜在上升风险。