北京时间周五凌晨,美联储主席鲍威尔在国际货币基金组织(IMF)举办的一个专家小组会议上发表了讲话。他明确表示,美联储将继续谨慎行事,并且如果有必要,将毫不犹豫地进一步收紧政策以遏制通胀。

鲍威尔强调,尽管目前并没有立即再次提高利率的迫切性,但美联储将保持警惕,既要应对被几个月的好数据误导的风险,也要应对过度紧缩的风险。他表示,政策制定者致力于确保利率足够高,以使通胀回到2%的目标,但他也补充说,“我们不相信我们已经实现了这样的立场。”

鲍威尔的评论强调了决策者们并未准备宣布他们的紧缩政策结束。尽管金融市场和许多经济学家已经得出“已经停止加息”的结论,但鲍威尔表示,迄今为止帮助减缓通胀的供给端利益可能已经耗尽,并重申更强劲的增长可能需要进一步的紧缩。

他还建议美联储从2024年开始对其政策框架进行另一次审查。鲍威尔说:“我们将考虑的问题之一是,在新冠病毒大流行前导致低利率的经济结构特征将在多大程度上持续下去。随着时间的推移,我们将继续从过去几年的经验中学习,以及它可能对货币政策产生的影响。”

在回答观众的问题时,鲍威尔表示美联储不会忽视国债收益率上升所带来的显著金融紧缩。但他重申,政策的影响主要取决于市场变动持续的时间。“我们对更强劲的经济增长可能会削弱劳动力市场平衡恢复和通胀下降进一步进展的风险保持警惕,这可能需要货币政策作出回应。”鲍威尔补充道。

鲍威尔的讲话导致美国国债扩大跌势,30年期美债收益率当日上涨12个基点,达到4.78%,而基准10年期美债收益率上涨13个基点,达到4.64%。标准普尔500指数收盘下跌0.8%。市场将美联储首次降息25个基点的时间从明年6月推迟至7月。

参加这场小组讨论的除了鲍威尔之外,还有以色列央行行长亚伦、国际货币基金组织第一副总裁戈皮纳斯和哈佛大学经济学家罗格夫。鲍威尔刚开始讲话不久,就被短暂带离了会议室,因为有十几名环保抗议者跳上了讲台。他们挥舞着横幅,高呼口号,大约五分钟后离开。

在同一论坛上发言的国际货币基金组织第一副总裁戈皮纳斯警告说,央行家们不要“过早”放松货币政策,同时强调沟通挑战将会特别棘手。“一方面,你看到通胀朝着正确的方向发展,但另一方面,你意识到这一英里可能是最艰难的,”她说。

华尔街对此次讲话的反应也十分强烈。制定政策的联邦公开市场委员会(FOMC)上周将利率维持在5.25%-5.5%的区间,为22年来的最高水平。美国通胀有所下降,但仍高于美联储的目标。截至9月份的全年通胀率为3.4%。美联储官员定于12月12日至13日再次开会。

“我们仍然相信美联储已经完成了本周期的加息,但今天的讲话应该作为通知,即他们的言辞必须保持鹰派,直到他们看到通胀进一步改善为止,”摩根大通公司首席美国经济学家迈克尔·费罗利在一份致客户的备忘录中表示。

总的来说,鲍威尔的讲话表明美联储将继续采取谨慎且积极的政策来遏制通胀。尽管经济增长和通胀状况有所改善,但美联储仍需警惕过度紧缩的风险并准备在必要时采取进一步行动。