股票OTC交易(Over-The-Counter Trading)是指在正式的证券交易所(如上海证券交易所、深圳证券交易所、纽约证券交易所等)之外进行的股票和其他证券买卖活动。OTC市场不是一个实体存在的集中交易场所,而是一个由众多中介机构(如证券公司、投资银行、经纪人和做市商等)组成的分散式交易网络。

在OTC市场中,买卖双方通常不直接面对面交易,而是通过这些中介机构进行撮合。OTC交易的特点包括:

1、分散性:OTC交易没有统一的交易时间和地点,交易活动在全球各地通过电话、电子通信网络(ECN)和其他交易平台进行。

2、直接性:尽管大部分交易是通过中介完成的,但OTC市场的交易机制使得买卖双方能更直接地达成交易,尤其是大额交易,可以灵活协商价格、数量和交割条件。

3、协议性:OTC交易中的股票价格通常是买卖双方直接协商确定的,而非像交易所那样通过连续竞价形成市场价格,因此同一股票在OTC市场的报价可能会因交易主体的不同而有所不同。

4、非标准化:OTC市场的交易品种多样,不仅包括上市公司未能满足主板上市条件而在场外交易的股票,还有债券、衍生品等多种金融产品,而且交易规则和披露要求相对于交易所较为宽松。

OTC市场对于中小企业而言,提供了筹集资金和股票流通的渠道,尤其是一些尚不具备上市条件或者已从交易所退市的公司,它们的股票往往在OTC市场进行交易。在美国,OTC市场分为不同的层级,如OTCQX、OTCQB和Pink Sheets,反映了不同公司的信息披露程度和信誉度。在中国,也有类似的场外交易市场,如新三板(全国中小企业股份转让系统)。