随着全球对清洁能源需求的急剧攀升和碳中和目标的紧迫推进,华泰证券最新研究报告指出,当前全球核电复兴的浪潮强度堪比1970年代,预示着核能产业正站在一个前所未有的发展机遇期。此轮复兴不仅标志着核能作为高密度、零碳排放能源的关键作用日益凸显,也意味着相关企业及供应链将迎来长达十年的黄金发展周期。

报告回顾了历史上的核电发展大潮,指出上一轮全球范围内的核电建设热浪发生在1970至1980年代,当时正值石油危机,全球对于能源安全和独立性的追求促成了年均约17GW核电装机容量的快速增长。如今,随着国际社会对气候变化的共识加深,以及可再生能源转型的迫切需求,核能凭借其稳定的基荷电源特性,再次成为全球能源结构转型的重要选项。

华能石岛湾高温气冷堆核电站的商业化运营,作为全球首座第四代核电站的成功案例,不仅是中国在核电技术自主化道路上的重大突破,也向世界展示了第四代核电技术的商业化可行性。这不仅增强了市场对核能技术革新的信心,也预示着核心装备供应企业将持续受益于技术升级带来的广阔市场空间。

华泰证券分析师强调,尽管近年来核能产业遭遇了一定的市场低估,特别是与水电相比,核电企业的市净率明显较低,但随着政策扶持力度加大、公众认知改善及技术创新的加速,核电价值回归的预期正在增强。采用贴现现金流模型(DCF)评估显示,如中国核电(601985.SH)等企业的内在价值存在被市场严重低估的可能,短中期看涨核电企业价值回归和业绩增长。

针对2024年第一季度的展望,华泰证券预测火电盈利将因发电量增长和煤价下跌而持续修复,同时核电因其发电量的稳定提升,也将展现出稳健的业绩增长态势,进一步巩固了核能在多元化能源体系中的战略地位。

华泰证券认为,本轮全球核电复兴不仅体现在数量上的增长,更在于技术和模式的创新,为整个核能产业链带来了深远的影响。在应对气候变化和实现能源转型的大背景下,核能产业有望成为未来十年内最具潜力的投资领域之一,为投资者和相关企业带来丰厚的回报。