随着美股市场今年以来的强劲上涨,个人投资者开始获利抛售风险较高的股票,因为他们怀疑市场主要推动力——少数几家科技公司能否继续支撑市场。这种担忧在交易员和华尔街专业人士之间引发了新的辩论:整体经济形势好转的同时,股市是否能持续繁荣。

加利福尼亚州洛斯加托斯的交易员戴维·努南就是其中一位担忧者。他围绕大型科技股和热门指数进行了期权交易,包括标普500指数和纳斯达克100指数。然而,考虑到全球经济增长放缓和主要科技公司的前景不明朗,他已大部分套现,除了一些将于今年年底到期的苹果公司空头头寸。

他表示:“我只是考虑到利率水平,以及市场对七家科技巨头的拥挤头寸,这给我一种不好的预感。如果你看到人们开始卖出并获利了结,这可能会产生瀑布效应。”他提到的七巨头包括Alphabet、亚马逊、苹果、Meta平台、微软、英伟达 和特斯拉。

今年迄今,标普500指数上涨近19%,纳斯达克100指数上涨约46%。然而,一些市场观察人士担心涨势过度膨胀,并且过度依赖大型科技公司。在最近的财报季,苹果 和Meta平台 等科技巨头的表现令人失望,引发了人们对其未来增长潜力的担忧。此外,2024年仍然可能出现经济衰退。

据标普全球市场情报数据显示,个人投资者在最近的财报季抛售了价值近160亿美元的股票,超过过去两年中的任何一个月。最近,他们对一些押注科技领域的交易所交易基金(ETF)的兴趣也有所下降。例如,ProShares UltraPro QQQ的涨幅是科技股为主的纳斯达克100指数的三倍,但该基金本月仍出现近15亿美元的资金流出,为1月份以来的最高水平。

对于赫拉尔多·朱斯蒂来说,大型科技公司仍然是不错的长期投资。但短期来看则是另一回事了。现年50岁的他住在缅因州内迪克角,从事全职交易,他的期权策略通常集中在特斯拉和微软等公司。但他在感恩节那一周结束了最后一笔针对科技股的交易,目标是确保收益。他表示:“我不认为这些公司会像过去那样跑赢大盘。它们的定价堪称完美。”朱斯蒂指出,经济放缓和2024年总统大选带来的波动是明年股市涨势遇阻的原因,尤其是在头几个月。他计划更多地投资于黄金或加密货币等对冲工具,以及包括工业、材料和能源在内的周期性行业,因为这些行业可能会追赶反弹。他的策略可能是购买工业股和专注于小型股的iShares Russell 2000 ETF的看涨期权。

当然,这在很大程度上取决于美联储的行动。在最近一次会议上,政策制定者表示,他们将在未来的利率变动上“谨慎行事”。最近几周,对美联储将在2024年开始降息的乐观情绪推动了股市飙升。朱斯蒂表示,如果美联储确实开始降息,他可能会改变策略,押注科技股将大幅上涨。

与此同时,佛罗里达州杰克逊维尔的阿什顿·琼斯仍然认为美股的涨势可能会延续至年底,即人们常说的圣诞老人反弹将如期而至。但他预计明年1月份会出现回调。34岁的他在业余时间从事交易,是一家保险公司的金融分析师,他通常在日内交易期权,并在下午4点前平仓。他计划从明年1月份开始做空市场并规避风险。琼斯说:“当市场像现在这样直线上涨时,必然会出现回调。仅仅根据季节性规律,市场也会出现获利了结。”