在上周五的一份最新报告中,摩根大通(JPMorgan Chase)的分析师们深入探讨了全球石油市场与中东冲突之间的复杂关系。他们指出,尽管投资者非常关注可能因中东冲突导致的油价上涨,但他们更应该看到全球石油需求下降的速度和可能带来的影响。

中东地区的冲突和紧张局势一直是全球市场不稳定的重要因素之一。特别是以色列和巴勒斯坦之间的冲突,可能会进一步扩大并导致更广泛的中东冲突。这种冲突可能会引发市场对原油供应中断和油价上涨的担忧。

然而,摩根大通的分析师们强调,尽管这些担忧是有道理的,但全球石油需求下降的速度可能对市场有更大的影响。他们指出,许多亚洲国家,包括泰国、日本和韩国的石油需求已经下降,巴基斯坦、孟加拉国和斯里兰卡的原油进口总量也在下降。

这些趋势与摩根大通此前关于需求破坏的观点相吻合。在夏季油价高企和旅游旺季结束之后,消费者对石油的高需求已经不再。分析师们指出,这种趋势可能会持续下去,因为高油价已经开始侵蚀需求。

除了对需求的担忧,摩根大通的分析师们还对布伦特原油价格的未来走势进行了预测。他们认为,除了地缘政治导致的短期飙升之外,布伦特原油价格将在今年年尾时达到86美元。这主要是因为23年第三季度的大量库存减少将使油市在23年第四季度过渡到一个基本平衡的市场。

此外,对于可能的中东冲突,摩根大通并不认为它会扩大为一场地区性冲突。分析师们指出,以色列、伊朗、美国、沙特和阿联酋都有强烈的动机遏制冲突。例如,沙特和阿联酋等主要能源生产国并未支持对以色列或其盟友实施石油禁运。

摩根大通的分析师们补充道:“自1967年以来,以色列经历了10次重大军事冲突,其中大多数都是因为早期担忧导致了短暂的油价上涨。最终,油价趋于逐渐稳定和下降,导致布伦特原油的实际交易价格低于其公允价值。在这些情况下,短期供需平衡以及由此导致的石油库存变化是比战争更重要的因素。”

他们进一步指出:“只有1973年的赎罪日战争产生了更持久的影响,因为它导致沙特下场对美国实施石油禁运。除此之外,军事行动通常不会对油市造成重大影响。在2011年的叙利亚内战、ISIS向伊拉克北部进军以及2014年的也门内战期间,油价几乎没有变化。”

在总结中,摩根大通的报告强调了全球石油市场的复杂性和不断变化的需求模式。他们指出,尽管中东冲突可能会引发市场担忧和短期价格上涨,但长期趋势可能是需求下降和价格稳定。对于投资者来说,理解这些趋势以及相关的风险因素将有助于做出更明智的投资决策。