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量化交易增加T+0交易难度,散户难把握最佳买卖点

2023-10-09 11:10   阅读(42)
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  沪深交易所回应了关于T+0的小作文,再次明确表态现阶段A股T+0的时机并不成熟。部分股民误以为T+0比T+1更易赚钱,但实际情况是,对于散户占主导地位的A股市场,T+1实际上是一种保护。尽管有追高后无法及时止损的懊恼,但在T+0市场里不断试错,单日的亏损幅度可能会更高。

  当投资者出现投资亏损时,他们总是愿意寻找客观原因,或归咎于T+0,或归咎于涨跌停制度。但实际上,在过去的T+0且没有涨跌停板的时代里,投资者赚钱的比例并没有高于亏损的比例。一个简单的例子是,投资者可以关注可转债市场,该市场进行T+0交易,但真正能在可转债炒作中赚到钱的散户又有多少呢?

  在当前阶段,T+1更能保护中小投资者。毕竟,在T+1的交易规则下,成交量和换手率更接近真实。如果实施T+0的交易场景,一只股票一天换手率达到500%,另一只换手率为300%,投资者将无法确定谁更热门。

  在T+0的市场里,仍会出现单日从涨停到跌停,然后再拉回涨停板的反复过程。如果采用T+1的交易制度,最终收盘的结果对股民没有影响,但如果是T+0的交易制度,股民可能在日内被反复收割,投资亏损理论上可以无限大。

  实际上,造成散户亏损的不是T+1,也不是T+0,而是过度投机。从这个角度看,T+1每天只能进行一次交易,而T+0每天可以进行无数次交易,从这个角度来说,T+1在现阶段对散户投资者起到了很好的保护作用。

  许多投资者投资亏损的根源在于追涨杀跌。即使投资者看到一只股票的业绩很好,分红稳定,也不会考虑买入。例如大型银行股,股价低、分红好,但投资者就是不去买。因为在投资者看来,银行股不会出现炒作,股价不会暴涨。投资者更倾向于那些有庄家炒作的题材股。然而这类股票通常股价高估。投资者不断买入高估的股票后,热点过去、股价回归、价格不再高估时进行换股操作,卖出不高估的股票后购入另一只高估的股票。这样循环往复的操作使亏损的概率高于盈利的概率。

  另外,量化交易增加了T+0交易模式下股民的交易难度。无论是那些直线拉升还是闪崩跳水的情况,在量化交易面前,股民除了提前预埋单外基本不能做到买卖在最佳点位。反而是在T+1模式下暴涨暴跌之后股价归于平静的时候,更能作出理性的投资决策。

  因此,股民不必过于纠结于T+1还是T+0的交易制度问题上。只要买对了优质股票、坚定持股信心、把投资周期拉长一些,最终大概率能享受到价值投资带来的良好回报。届时股民会发现买卖股票一年几次也就足够了。


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