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私募:短期研判现分歧A股仍偏于“高位”

2023-12-08 13:33   阅读(194)
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短期研判存在差异

本周A股市场继续调整。 截至本周四(12月7日)收盘,上证指数连续第四个交易日下跌,目前已接近10月23日触及的阶段性低点。从市场估值来看,通联数据显示,截至截至12月7日收盘,上证综指、深成指、创业板指数、科创50指数市盈率分别为16.1%、0.82%、0.27%、7.12。过去三年。  % 历史百分位数。 总体来看,A股主要股指的估值优势较为突出。 纵观不同行业,不少过往“热门行业”,如估值相对较低的食品饮料、家电、电气设备等,市盈率也接近近三年最低水平。

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芝士基金基金经理庄宏东认为,虽然本周市场再次下跌,但影响A股的主要支撑因素仍然值得期待。 国内方面,明年经济基本面得到支撑的确定性较强。 市场目前普遍预计美国明年将启动降息周期,地缘政治局势也出现边际宽松; 从金融角度来看,多家有国资背景的机构为市场提供了增量资金的注入,有望对投资者信心产生积极提振。 庄宏东表示:“结合国内外基本面因素的改善预期,以及潜在的增量资金和情绪的恢复,近期市场氛围还是比较乐观的。”

冷静投资认为:“近期股市财务状况出现‘微弱好转’,但资金流入依然较低。” 由于房地产市场仍处于复苏轨道,经济基本面的恢复仍需进一步努力。 此外,近期美元指数有所回落,前期A股及全球股市可能存在“利好预期下过度交易”的风险。 总体来看,预计12月经济基本面不会出现大幅波动,在新的利好政策出台之前,A股市场或将维持震荡格局。

头寸管理依然积极

值得注意的是,在当前A股主要股指和估值调整至历史低位的背景下,私募机构在仓位的战略管理上仍明显偏向“主动”。

第三方私募排行网本周发布的境内股票型私募机构持仓监测数据显示,近期境内股票型私募平均持仓出现“止跌回升”。 相关数据显示,截至11月24日(私募净值及持仓数据因信托披露合规等因素存在滞后),股票私募平均持仓率为78.80%,较前期小幅上升0.28个百分点。本周,同时结束了股票私募平均持仓量自10月底以来已连续四周下降。 从相对水平来看,78.80%的平均仓位处于年内“中性略高”水平。

紫格投资总经理、投资总监徐爽认为,随着年底的临近,市场波动和财务因素变得更加复杂。 此时,投资者应“重点布局2024年”。 对于2024年的市场,徐爽认为,投资者在努力抓住结构性机会的同时,要关注结构性风险。 因此,机构目前在仓位管理方面较为积极。

万丰友方副总经理陈一和表示,从中长期来看,当前A股市场已经处于历史底部。 同时,美联储明年可能会早于市场普遍预期降息,这将对人民币汇率形成有力支撑。 总体来看,A股不存在大幅调整的空间。 目前,不少具有持续高股息能力的价值股的长期投资价值已经凸显。 因此,A股市场的中长期前景相对乐观,目前整体仓位仍处于积极高位。

看好“两条主线”

不少受访私募机构看好的投资方向大致可以概括为“两条主线”:具有长期增长潜力的科技股,以及近两年经历深度充分调整的白马股和价值股。或三年。

陈一和表示,未来有良好投资机会的个股主要集中在两条主线。 一是有能力维持高股息的价值股; 二是以华为产业链为代表的技术领先、创新突破的企业。 值得注意的是,目前一些优质、有竞争力、有盈利、有成长性的A股公司持续向投资者派息、持续提高分红比例,性价比突出。

医药、消费品等前期调整充分、估值更具吸引力的白马股方向,也是目前私募机构低位挖掘的重点。 徐爽表示,该机构目前重点关注科技、医药、供给侧清算等投资方向。 尤其是基本面和估值安全性较高的板块,值得“高仓位等待基本面好转”。 以大消费为例,即使消费整体增速较低,但部分个股的股价却创下了今年以来的新高。 现在是瞄准具有稳定阿尔法水平的公司的好时机。

庄洪东进一步表示,消费和医药医疗行业基本面稳定,需求刚性,中长期行业发展空间大,不乏具有行业定价权的优秀龙头企业。 我们可以重点关注消费、医疗服务、高端白酒等细分领域。 中长期投资机会。

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